Централна и Източна Европа (ЦИЕ) отбеляза решаващ повратен момент през 2025 г., преминавайки от период на колебание към активна инвестиционна фаза. Инвестиционните обеми в шестте основни пазара в региона достигнаха 11,6 млрд. евро — ръст от 31% на годишна база, според последните данни на компанията за професионални услуги и управление на инвестиции в недвижими имоти Colliers.

Възстановяването на пазара беше подкрепено от по-дисциплинирано структуриране на сделките, стабилизиране на цените и завръщане на ликвидността, все по-силно водена от местни и регионални инвеститори.

Основните сектори в недвижимите имоти възвърнаха активността си

След две по-слаби години, ключовите сегменти на пазара отново набраха скорост:

• Офис имотите възстановиха привлекателността си в зони с ограничено ново предлагане;

• Индустриалните и логистичните имоти запазиха стабилността си благодарение на устойчиви дългосрочни приходи и силно производство;

• Хотелският сектор отчете пълно възстановяване на туризма;

• Ритейл парковете отново доказаха устойчивостта си през различни икономически цикли.

Местният капитал като водещ двигател на инвестициите в ЦИЕ

Определяща характеристика на 2025 г. беше водещата роля на местния капитал, особено в Чехия и Полша. Местните инвеститори се възползваха от възможностите, оставени от по-предпазливите глобални фондове, което не само поддържа обема на транзакциите, но и промени инвестиционната динамика в региона.

Чехия с исторически рекорд от 4,3 млрд. евро инвестиции

Чехия се открои като най-силния пазар в региона с рекордни инвестиции от 4,3 млрд. евро — най-високият обем в историята на страната.

Пазарът беше доминиран от местни фондове и частен капитал, което осигури стабилност и бързо финализиране на сделки въпреки глобалната волатилност. Чешките инвеститори разшириха активно присъствието си в региона, инвестирайки близо 600 млн. евро в Полша и 266 млн. евро в Словакия.

Полша остава най-големият пазар с 4,5 млрд. евро сделки

Полша запази позицията си на най-големия инвестиционен пазар в ЦИЕ с обем от 4,5 млрд. евро.

Близо 40% от сделките бяха финализирани през четвъртото тримесечие, когато яснотата в ценообразуването се възстанови. Местният капитал достигна исторически връх от почти 860 млн. евро. Най-активни останаха офис имотите, логистичните портфейли, ритейл парковете и жилищният сегмент.

Възстановена ликвидност и по-добри условия за финансиране в целия регион

През 2025 г. условията за финансиране в ЦИЕ се подобриха осезаемо:

• Основните доходности се стабилизираха;

• Дълговите пазари се активизираха;

• Банките възобновиха интереса си към първокласни активи;

• Дългът като инвестиционен инструмент стана по-конкурентен.

Знакови сделки като Palladium и Myslbek в Прага и sale-and-leaseback сделката на Eko Okna в Полша потвърдиха възстановяването на ценовата яснота при първокласните активи.

Представянето на останалите пазари: Унгария, Румъния, Словакия и България

• Унгария отчете ръст до 0,8 млрд. евро, подкрепен от офис пазара, туризма и инвестициите в електромобилни вериги на доставки;

• Румъния реализира 0,5 млрд. евро при много силно търсене на логистични площи;

• Словакия достигна близо 1 млрд. евро, движена от консолидация в ритейл сегмента;

• България остана стабилна на ниво от 0,4 млрд. евро, с повишено доверие преди приемането на еврото през януари 2026 г.

Перспектива за 2026 г.: Умерен, но устойчив ръст на инвестициите

Според Colliers, през 2026 г. се очаква умерено увеличение на инвестиционните обеми. Разликите между оферти и очаквания продължават да се свиват, банките остават активни кредитори, а инвеститорите се фокусират върху сделки в сегментите core и core+.

ЦИЕ все по-ясно се позиционира като „сигурно убежище“ за капитал в Европа — пазар, в който доходността, ръстът на наемите и стабилните икономически основи имат реално значение.

„Това, което видяхме през 2025 г., не беше връщане към еуфория, а връщане към реализъм. Инвеститорите се връщат на пазара в ЦИЕ, защото ценообразуването, финансирането и пазарните основи най-накрая се подравниха“, коментира Гжегож Селевич, ръководител „Икономически и пазарни анализи, ЦИЕ“ в Colliers.